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5月6日外匯交易提醒

2020-05-06 18:01  第一黃金網
作者: 第一黃金網
2020-05-06 18:01:25
周二(5月5日),歐元兌多數G-10貨幣下跌,周三(5月6日)亞市歐元仍徘徊于隔夜創下的一周低位附近,現報1.
周二(5月5日),歐元兌多數G-10貨幣下跌,周三(5月6日)亞市歐元仍徘徊于隔夜創下的一周低位附近,現報1.2838;因為德國憲法法院裁定歐洲央行的部分刺激計劃與歐盟條約不符。周二美元兌G-10貨幣漲跌不一,大宗商品貨幣隨油價上漲。全球各地放松防疫限制措施引發的樂觀情緒提振風險偏好,美國國債漲跌互現。
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美元指數微跌0.04%,報99.78,此前連續第二天收漲。美國4月ISM非制造業PMI數據大幅度萎縮,不過好于市場預期。美國商業活動、新訂單和就業指數跌至1997年數據開始統計以來最低水平。

ISM制造業調查委員會主席Anthony?Nieves說,“受訪者擔心疫情對供應鏈,運營能力,人力資源和財務的持續影響,此外恢復營業仍然還有很大的不確定性。”?

分析指出,疫情給美國經濟帶來了沉重打擊,這是歷史上是前所未有的。PMI指數的急劇下降甚至超過了全球金融危機最嚴重的時候。年內美聯儲還可能繼續降息,但貨幣政策空間已經不大。并且,由于人們不愿意冒著生命危險去消費、投資,降息和量化寬松等貨幣政策刺激經濟的實際效果有限。

歐元兌美元持平開盤,至1.0840,此前錄得連續前兩個交易日下跌。匯價周二歐洲時段跳水下跌至近一周低位1.0826,因此前德國憲法法院對歐洲央行QE作出裁決。雖然德國方面暫時決定對歐洲央行行動網開一面,但是投資者卻從其措辭中解讀出了未來的更多困境與沖突前景,這對歐元計價資產構成利空,令歐元兌美元先短時上沖后變本加厲下跳。

除了歐元承壓之外,歐元區周邊債市亦受到德國法院裁決的沖擊。10年期意大利國債收益率在短時間內曾飆升8個基點。而歐元匯價占權重六成的美元指數則趁機進一步走強,再度逼近100關口。此外,投資者仍密切關注歐元區國家之后的復工進程,并將以此為據來決定能否進一步看多歐元計價資產。

美元兌日元跌0.26%至106.29,連續第四個交易日走低,美國國債收益率上升。據悉,日本首相安倍晉三承諾將撥款8億美元用于研制新冠病毒治療藥物和疫苗,強調“為防治新冠病毒需要進行國際合作。為扭轉局勢,近期首要任務是研制藥物,中期任務則是研發疫苗。”安倍表示,8億美元中的近2.34億將用于上述目標,特別是用于流行病防范創新聯盟。

歐元和日元外匯互換市場的美元流動性周一也顯示壓力有所增加,此前數周美元供應穩定,暗示資金吃緊的情況有所緩解。三個月歐元兌美元互換息差周一擴大至負50個基點,4月初觸及60個基點的歐元升水。三個月日元兌美元互換息差也擴大至約負9.250個基點,上月初觸及傾向日元的正溢價。上述數據顯示,日元和歐元兌美元的互換成本較上月有所上漲。

英鎊兌美元漲0.06%至1.2443,此前路的連續三個交易日收跌。此前有報道稱英國服務業上個月以二十多年來的最快速度萎縮,而4月新車注冊量暴跌97%,降至1946年以來的最低水平。市場的注意力轉向周四的英國央行決定,交易員期待知道央行決策者是否認為有必要加大刺激措施。

另一方面,英國和美國啟動貿易談判,將持續到5月15日。在啟動儀式上,雙方均承諾致力于加快貿易談判程序。雙方在聯合聲明中說,30個不同的談判小組將涵蓋計劃中的全面貿易協定的不同方面。

美國貿易代表萊特希澤指出,美國將與英國談判一項雄心勃勃的高標準貿易協定,這份協定將會加強我們的經濟,支持高收入工作,并大大改善兩國之間的貿易和投資機會。

美元兌加元上漲0.09%至1.4061。加拿大將于周五報告4月就業數據。加拿大3月份貿易逆差擴大,受到石油價格下跌和汽車出口下降的影響。

周三前瞻


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次日凌晨01:30?美國亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就應對疫情發表講話

國際假期


日本補休憲法紀念日,東京證券交易所休市一天

機構觀點匯總


丹斯克銀行:歐洲央行需要確保資產購買計劃是臨時性的
德國憲法法院的裁決對市場而言更像是警告,并沒有過多實質性影響,但市場仍需保持警惕。德國憲法法院希望歐洲央行的量化寬松項目在三個月內滿足合理性的要求,同時也強調33%的發行限額和能夠出售持有的證券。

實際上,這意味著購買計劃可以繼續推進,包括資產購買計劃和緊急抗疫購債計劃(PEPP),但歐洲央行必須確保這只是臨時性的。我們不認為應該過度解讀這個為期三個月的限期,同時,其他(歐元區國家的)央行仍有能力購買債券。

荷蘭國際銀行:德國政府和議會對歐洲央行的決定提出質疑
荷蘭國際銀行德國首席經濟學家Carsten?Brzeski指出,德國憲法法院認為,歐洲央行并未違反政府的貨幣融資禁令,但德國政府和議會對歐洲央行的決定提出質疑。

機構評歐元區3月PPI月率
因新冠病毒大流行導致能源需求的大幅減少,歐元區3月PPI月率錄得2008年金融危機以來最大跌幅。其中,受俄羅斯和沙特之間的石油價格戰以及全球經濟活動因疫情而暫停的影響,當月能源價格下跌5.5%,同比下跌11.3%。

富國銀行:美國4月ISM非制造業指數大幅惡化
富國銀行表示,隔夜公布的美國4月ISM非制造業指數降至歷史最低水平41.8,但仍好于預期主要原因是3月供應商交貨量飆升至78.3,受停工影響,難以交付貨物。

該數據大幅惡化,并沒有水份,但是值得注意得是,封鎖政策正在放松,服務需求得到抑制,過去半個世紀當中的所有經濟衰退消費服務支出降幅從未超過1%,這次下降幅度要大得多,但是當支出回歸正常后,服務業將出現前所未有的反彈。

大華銀行:英國央行目前仍有擴大寬松力度的空間
英國央行本周四將召開政策會議,分析機構大華銀行指出,在此前將政策利率降至0.10%之后,英國央行看似除了負利率之外,已經沒有進一步的政策寬松空間,其實則不然,其在QE力度上仍有大可作為的擴大空間。

大華銀行指出,目前流通中的可購英國國債余額仍有3900億英鎊,這意味著本周會議上,英國央行仍可進一步上調其規模,而英國的特殊性意味著該國除了應對疫情的沖擊之外還需要處置脫歐過渡期中的各種風險,這意味著英國央行繼續向實體經濟伸出援手也是勢在必行。

分析師:投資者仍要警惕英歐貿易談判無協議的風險
研究機構的分析師指出,近期英國與歐盟脫歐談判進展緩慢。英國政府再次重申,將在今年底結束脫歐過渡期,且不會接受歐方的延期要求,這加大了英歐關系以無協議告終的風險。分析認為,英國與歐盟年底前僅能達成低水平貿易互惠協定,英歐貿易壁壘及通關手續將大大增加。

另一家研究機構的官員指出,因為疫情,英國與歐盟難以在過渡期結束前達成全面自貿協定。考慮到國際貿易未來的不確定性,如果英國與其最大貿易伙伴間的貿易變得更加困難,這將非常危險。

西太平洋銀行:澳元沒有發揮其傳統作用
澳洲聯儲在政策聲明中并未提及澳元的匯率,已經是連續第三次。值得注意的是,澳元匯率遠高于3月19日澳洲聯儲宣布量化寬松前的水平,也略高于3月3日澳洲聯儲降息時的水平。因此,澳元并沒有發揮其作為貨幣政策支持澳大利亞經濟的關鍵性機制作用。

擴大企業債作為國內市場操作抵押品資格范圍的舉措的確短暫打壓澳元匯率。我們認為澳元兌美元匯率的合理水平為0.62。然而,從政策角度來說,澳洲聯儲已經完成這一任務,正朝著重新開放經濟的方向前進,并可能在短期內提振市場人氣。
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